Taux d'intérêt et inflation: zoom sur l'année écoulée et les attentes pour 2025

Update: 12 décembre

La BCE réduit à nouveau son taux d'intérêt de 25 points de base (0,25 %).

Le taux de dépôt de la BCE est désormais de 3 %. De plus, l'annonce de la BCE laisse la porte ouverte à de nouvelles baisses des taux d'intérêt à l'avenir.

La reprise de l'inflation (voir le graphique ci-dessous) depuis le mois d'octobre est probablement en partie à l'origine de cette évolution. Depuis octobre, nous nous éloignons à nouveau de l'objectif d'inflation de 2 %.

Source: BCE

Mais l'instabilité politique peut également contribuer à motiver de telles décisions. En France, par exemple, le plan d'économies pour équilibrer le budget a été rejeté

Qu’observons-nous au premier trimestre 2024 ?

En raison du ralentissement de l'inflation en Europe, la Banque centrale européenne (BCE) a décidé en juin 2024 de réduire pour la première fois son taux d’intérêt de la facilité de dépôt de 0,25 point de pourcentage, le portant ainsi à 3,75 %. Avec une réduction consécutive d'un quart de point de pourcentage au 12 septembre 2024.
Récemment, le 17 octobre, la BCE a abaissé une troisième fois ses taux d'intérêt à 3,25 %.

Le taux d'intérêt fixé par la BCE est le taux que les banques commerciales de la zone euro reçoivent lorsqu'elles déposent leurs excédents de fonds auprès de la BCE.

Grâce à la baisse de ce taux, le taux que les prêteurs hypothécaires doivent payer à la BCE pour emprunter de l'argent diminue également Par conséquent, les taux hypothécaires, c'est-à-dire les taux d'intérêt appliqués par les banques lors de l'octroi d'un prêt hypothécaire, sont également en baisse. Ainsi, au 18 octobre 2024, le taux d'intérêt moyen d'un prêt immobilier était de 3 % pour un prêt d’une durée de 20 ans. Cela représente une diminution d'environ 73 points de base (0,73 %) par rapport à novembre 2023.
C'est une bonne nouvelle, tant pour les nouveaux emprunteurs que pour ceux qui ont souscrit un crédit à taux variable.

De plus, l'inflation de base (augmentation des prix, hors alimentation et énergie) a également fortement diminué (voir ci-dessous):

Source: Statbel

Depuis le pic d'inflation atteint en mai 2023, l'inflation de base est en forte baisse. En mars 2024, elle s'élevait à 3,9 %, contre 5 % en janvier de cette année.

Quelle est la relation entre inflation et taux d'intérêt ?

Lorsque l'inflation est élevée, les banques centrales interviennent en augmentant les taux d'intérêt. Ils tentent ainsi de ralentir l'économie. Le principe sous-jacent est que des prêts plus coûteux entraînent une baisse de la consommation et des investissements.

Selon le Bureau fédéral du Plan, l'inflation continuera à diminuer régulièrement, mais ne passera pas sous la barre des 2 % avant 2025.

Comment les taux d'intérêt vont-ils évoluer ?

Les marchés anticipent une nouvelle baisse des taux de 25 points de base en décembre, lors de la prochaine réunion de la BCE. L'évolution de la situation en Chine et aux États-Unis sera déterminante.

Les marchés obligataires anticipent déjà une baisse des taux à chaque réunion de la BCE jusqu'en avril 2025 Ainsi, le taux pourrait atteindre 2 % à l'été 2025. Toutefois, la réalisation de cette prévision dépendra en grande partie des perspectives d'inflation à ce moment-là, comme mentionné précédemment.